繼前一日創下歷史新高後，創業板指在6月23日遭遇重挫，盤中一度下跌超過4%，最終收盤跌幅達3.84%，這是該指數自2026年以來的最大單日跌幅，並失守4200點整數關口。市場全天成交額為9016.46億元，較前一交易日明顯縮量。

此次回調波及面廣，指數前十大權重股無一倖免。與人工智能算力緊密相關的產業鏈個股成為下跌重災區。具體來看，勝宏科技下跌7.44%，陽光電源和三環集團跌幅分別超過7%和6.8%，光模塊龍頭中際旭創、新易盛和天孚通信的跌幅也均在4.6%以上。作為創業板指第一大權重股的寧德時代，同樣錄得超過4%的跌幅。

對於市場突然轉向，博時基金相關人士分析指出，這是海外科技股情緒傳導與內部資金行為共振的結果。直接觸發因素來自隔夜美股市場，納斯達克指數下跌1.32%，科技巨頭股價集體回調。其中，SpaceX 計劃發行超過200億美元債券的消息，打破了市場對其現金流充裕的固有預期；同時，谷歌核心AI人才持續流失，也引發了外界對其人工智能領域競爭力的擔憂。

更深層次的原因則在於宏觀政策預期的微妙變化。美聯儲在6月議息會議聲明中刪除了“寬鬆傾向”的措辭，其點陣圖顯示通脹預測被全面上修，這令市場對年內可能繼續加息的預期有所升溫。在此背景下，前期累積了較大漲幅的A股科技板塊，面臨著情緒和估值的雙重壓力，資金獲利了結的意願顯著增強。

不過，市場分析人士並未因此轉向悲觀。博時基金認為，海外科技股的回調是對人工智能行情過熱的一次自然估值消化，產業的長期趨勢並未逆轉。從產業邏輯看，AI基礎設施建設仍處於擴張階段，算力需求持續高景氣，龍頭企業的資本開支計劃未見明顯收縮，產業鏈訂單的可見度依然較高。

招商基金也表達了類似觀點，認為AI產業趨勢方興未艾，海外科技巨頭的資本開支維持高位，服務器、光模塊等產業鏈訂單飽滿，全球資金仍在向高景氣科技賽道聚集，這為A股科技板塊提供了強勁支撐。

展望後市，市場關注的焦點正轉向即將到來的業績驗證期。隨著7月中報業績預告密集披露期的臨近，市場的定價邏輯正從情緒驅動迴歸基本面。博時基金指出，前期市場對AI板塊的定價更多反映了樂觀預期，但對高利率環境下的估值約束、部分企業盈利兌現節奏等風險定價不足。未來，具備實質訂單、技術壁壘和盈利能力的細分方向，在估值經過充分消化後，其配置價值或將重新顯現。

在指數層面，廣發證券的研報認為，當前市場處於良性調整之中，預計後續指數下行空間相對有限，投資者可把握市場調整帶來的優化持倉結構的機會。外部流動性收緊預期與科技板塊情緒釋放仍是主要觀察變量，而中報業績預告將成為檢驗科技板塊成色的關鍵窗口。