摩根大通分析師Rajat Gupta在6月24日發佈的最新報告中，將特斯拉第二季度的全球交付量預估下調至42萬輛，較此前預期的43.05萬輛減少了約1.05萬輛。這一調整發生在特斯拉股價過去一個月累計下跌約13% 的背景之下。

此次下調的核心原因在於全球電動車需求釋放出的混合信號。Gupta在報告中明確指出，美國和中國兩大關鍵市場的表現相比去年同期顯得更為疲軟。他將此歸因於購車激勵措施的減弱，導致消費者購買意願有所降溫。然而，報告並非全然悲觀，歐洲市場被單獨列為積極的順風因素。

歐洲市場的樂觀情緒，很大程度上與特斯拉近期在多個歐洲國家獲得的全自動駕駛（FSD）系統監管批准有關。摩根大通認為，這些批准是提升消費者認知度和興趣的重要催化劑，有望為區域銷量提供支撐。

除了對短期交付波動的分析，該報告還提及了特斯拉更廣泛的業務佈局。摩根大通對公司在Optimus人形機器人項目上的鉅額投入以及Cybertruck的產能爬坡表示認可。不過，該機構的核心觀點是，特斯拉的股價表現在現階段仍將更依賴於汽車銷售趨勢，而非這些尚處早期階段的未來項目。

基於上述判斷，摩根大通維持了對特斯拉股票的中性評級，並設定了475美元的目標價。從市場整體情緒來看，儘管近期股價承壓，且面臨沉重的資本支出指引和自動駕駛監管障礙，但華爾街分析師給出的12個月平均目標價仍暗示，特斯拉股價較當前水平存在約20% 的上行空間。這表明，市場在消化短期不利因素的同時，對公司的長期價值仍抱有一定期待。

對於密切關注馬斯克生態的投資者而言，這份報告提供了一個觀察特斯拉基本面的多維視角。它既點明瞭中美核心市場因政策週期變化而出現的需求疲軟風險，也強調了歐洲市場在技術獲批後可能開啟的新增長窗口。交付量的最終數字將成為檢驗這些多空力量博弈結果的直接證據。