財經網站 247WallSt 於 6 月 30 日發佈評論文章，對 SpaceX 近期股價走勢及未來估值潛力進行了分析。文章指出，SpaceX 股價在經歷短暫高位回落後正強勁反彈，過去五個交易日中幾乎連續上漲，且隨著大盤漲勢未見停歇，短期內有望繼續走高。許多分析師，無論是散戶還是機構，都確信該股將邁向 3 萬億美元甚至更高的市值。
文章作者 Omor Ibne Ehsan 認為，SpaceX 的估值敘事正日益脫離純粹的航天業務。如果公司僅包含星鏈和火箭發射部門，其市值可能難以突破萬億美元，因為星鏈將面臨來自亞馬遜和 AST SpaceMobile 的競爭壓力。真正驅動股價飆升的，是併入的 xAI 業務。儘管 xAI 旗下的 Grok 模型在性能上落後於 OpenAI、Anthropic 和谷歌，甚至被一些中國開源模型超越，但 xAI 卻憑藉其龐大的算力基礎設施，意外成為了 SpaceX 最大的利潤來源。
文章詳細披露了支撐這一判斷的關鍵數據。xAI 與 Anthropic 簽署了一份每月 12.5 億美元、持續至 2029 年 5 月的 300 兆瓦算力租賃合同，取消需提前 90 天通知。鑑於 Claude 模型的廣泛使用，作者認為 Anthropic 短期內取消合同的可能性很小。此外，xAI 還與谷歌達成協議，從 2026 年 10 月至 2029 年 6 月，每月提供 9.2 億美元的算力。兩項合同合計每年可為 SpaceX 帶來約 260 億美元的高利潤率收入。
文章特別強調了 SpaceX 在數據中心建設上的獨特優勢。與其他超大規模雲服務商耗時數年建設數據中心不同，馬斯克通過繞過傳統工業時間表，在數月內就建成了 Colossus 1 和 2 超級計算機。由於數據中心已經建成，算力租賃收入幾乎可以等額轉化為毛利潤。公司文件還顯示，SpaceX 仍有剩餘算力可供出售，未來可能簽訂更多類似合同。
然而，作者也指出了估值背後的風險。xAI 去年虧損了 64 億美元，今年核心運營虧損可能與之持平甚至更高。即便算上星鏈、發射等所有業務，對 SpaceX 整體年利潤的樂觀估計也僅為約 300 億美元。這意味著當前股價對應著約 100 倍的遠期市盈率。但作者認為，參考 Palantir 曾達到 200 倍遠期市盈率的先例，只要 SpaceX 能說服華爾街其處於技術最前沿，這一估值水平是可以實現的。
綜合來看，文章判斷，如果本輪漲勢能持續到 2027 年，SpaceX 市值突破 3 萬億美元是大概率事件。若 xAI 能進一步出售剩餘算力，4 萬億美元也並非遙不可及。但作者同時警告，華爾街不會永遠支付三位數的遠期市盈率倍數，漲勢終將結束，SpaceX 的估值可能在 2030 年代迴歸至中低兩位數的合理溢價水平，如果 AI 泡沫破裂，這一過程可能來得更早。