月之暗面釋出 Kimi K3 後，預測市場對 Anthropic 的估值預期出現明顯波動。Polymarket 上一個押注 Anthropic 估值能否在 2026 年 12 月 31 日前達到或超過 1.5 萬億美元的合約，其價格在 7 月 17 日至 18 日間大幅下跌。

具體來看，7 月 17 日交易者認為該目標實現的機率約為 77%，而到 7 月 18 日已降至 67%，一天內下跌約 10 至 11 個百分點。Polymarket 將這一市場情緒變化與 Kimi K3 的釋出直接聯絡起來，稱 Anthropic 的估值預期受到衝擊。

需要明確的是，下跌的是預測市場中的合約價格，反映的是參與交易者對未來估值目標的信心變化，並非 Anthropic 自身的實際估值發生了同等幅度的縮水。該合約本質上是一個二元期權，機率數字僅代表市場對特定事件發生可能性的集體判斷。

從 Anthropic 的融資歷程看，其最近一次公開融資發生在 5 月 28 日，完成了 650 億美元的 H 輪融資，投後估值達到 9650 億美元。若要觸及 Polymarket 合約設定的 1.5 萬億美元目標，其估值還需再增加 5350 億美元，漲幅超過 55%。在 Kimi K3 展現出強勁競爭力後，部分交易者顯然對這一高增長路徑的確定性產生了動搖。

這一事件折射出大模型賽道競爭加劇對資本預期的即時影響。月之暗面作為中國大模型領域的重要參與者，其新模型的釋出不僅在產品層面構成挑戰，更在資本市場敘事中分走了一部分對未來壟斷格局的想象空間。對於關注馬斯克生態的讀者而言，SpaceXAI（原 xAI）旗下的 Grok 同樣身處這場全球大模型競賽中，競爭對手間的每一次產品迭代和市場預期調整，都可能間接影響整個行業的估值參照系和資源流向。