AI獨角獸Anthropic正在大幅調整其算力戰略，從單純依賴雲服務商租用芯片，轉向直接掌控數據中心設施。據科技媒體The Information於6月11日報道，近幾個月來，Anthropic已與多家美國數據中心開發商簽署了超過十份意向書，這些協議合計覆蓋了超過1吉瓦的數據中心容量。這一動作標誌著公司與勁敵OpenAI在基礎設施層面的軍備競賽進入白熱化階段。

推動這一轉型的直接原因是業務需求的急劇膨脹。隨著企業客戶大量採用其AI編程工具及其他模型，Anthropic的算力需求在近期驟然攀升，迫使公司加速推進租賃談判。目前，Anthropic已是按營收計算全球最大的AI模型提供商，其中期目標是在未來數年內鎖定至少10吉瓦的數據中心容量——這相當於為十座舊金山或丹佛規模的城市供電。

為支撐這一宏大計劃，Anthropic在融資結構上尋求了外部助力。由於自身缺乏大型項目融資所需的資產負債表和信用評級，公司正與谷歌洽談財務擔保安排。根據討論中的方案，若Anthropic未能履行付款義務，谷歌將代為支付，從而為數據中心開發商及其貸款方提供保障。這一安排與谷歌和Anthropic在芯片層面的深度綁定相呼應——谷歌聯合設計的張量處理器（TPU）正是Anthropic計劃在這些設施中使用的核心硬件。

Anthropic轉向直接租賃數據中心的邏輯清晰：長期來看，這有助於公司掌握對芯片價格與供應的更大控制權，並延伸至服務器機架、網絡設備等相關技術，從而壓縮計算成本。但代價是需要承擔採購昂貴設備的財務負擔。值得注意的是，即便自有租賃計劃落地，其容量在可預見的未來仍遠低於公司向雲服務商承諾的規模。Anthropic已承諾在五年內向谷歌支付約2000億美元，並與SpaceX簽署了租用閒置算力的協議，雲端租賃仍是其算力供給的絕對主體。

在競爭對手一側，OpenAI的基礎設施佈局同樣激進。據華爾街見聞文章報道，OpenAI正就租賃俄亥俄州一處規劃中的10吉瓦數據中心園區展開深入談判，英偉達已討論為該項目提供財務擔保支持，園區全面建成後總成本至少達5000億美元。這一項目折射出OpenAI戰略的深層轉變——今年1月其與甲骨文、軟銀成立的“星際之門”合資計劃未能推進後，公司擱置了自建數據中心的近期計劃，轉而尋求以租賃方式掌控自有算力。

兩家頭部AI公司同步轉向自有算力控制權，正將芯片設計商推向基礎設施融資的核心位置。在Anthropic一側，谷歌和博通深度參與其中，Anthropic近期已同意向博通採購價值200億美元的TPU。在OpenAI一側，英偉達若提供財務擔保，將標誌著其向“事實上的基礎設施融資方”角色邁出實質性一步。這種芯片商為客戶項目提供背書的循環安排已引發外界對潛在風險的批評，但競爭動機同樣明確：雙方均在爭奪AI芯片市場主導權，通過綁定客戶的基礎設施投資來鞏固各自的芯片生態。

兩家公司均已釋放上市信號，不斷擴大的基礎設施財務承諾將在資本市場接受更嚴格審視。Anthropic和OpenAI已合計承諾向雲服務商支付逾1萬億美元的服務器租賃費用，新增的數據中心租約將進一步推高這一數字。微軟CEO Satya Nadella近期已公開表態，預見到AI客戶自建設施的趨勢不可逆轉。不過，目前兩家公司均是租賃現成設施，而非自行建造。隨著計算資源採購安排成為上市審查的核心議題，投資者對其長期盈利路徑的關注度也將隨之上升。