雅虎財經旗下財經評論網站 The Motley Fool 近期刊發了一篇對比分析，探討在 2026 年 的節點上，Rivian Automotive 與 特斯拉 哪隻汽車股更值得買入。文章指出，兩家公司正以截然不同的路徑爭奪電動化未來：Rivian 聚焦高端探險車與商用配送市場，而特斯拉則加速向基於人工智能的自動駕駛出行服務轉型。
從 Rivian 的案例來看，其核心支撐來自與 大眾汽車集團 的軟件開發合作，以及為 亞馬遜 定製末端配送車輛的大單。這種客戶高度集中既帶來穩定需求，也構成經營風險。財務數據顯示，在 2025 財年，Rivian 實現營收 54 億美元，同比增長 8.4%，但淨虧損高達 36 億美元，淨利率為負 67.7%。截至 2025 年 12 月的資產負債表上，其債務股本比為 1.5 倍，自由現金流為負 25 億美元，反映出擴張期巨大的資本消耗。
特斯拉則展現出截然不同的財務面貌。2025 財年 營收為 948 億美元，同比微降 2.9%，但淨利潤仍有 38 億美元，淨利率為 4%。儘管這一利潤率較 2023 財年 15.5% 的高點明顯收窄，反映出競爭加劇與產品組合變化，但公司債務股本比僅 0.1 倍，自由現金流高達 62 億美元，為進軍人工智能硬件提供了充裕的內部資金。戰略上，特斯拉於 2025 年 6 月 啟動了自動駕駛出租車服務，並計劃將先進人工智能整合進全球車隊，遠期更涉及人形機器人 Optimus 與自動駕駛運輸方案。
風險方面，文章提醒，Rivian 面臨 R2 車型 在現有工廠順利量產的壓力，同時還需應對 2026 年 一項關於車輛自動駕駛宣傳的集體訴訟，以及單一來源供應商和過度依賴首席執行官 RJ·斯卡林格 個人聲譽的隱患。特斯拉同樣不輕鬆，其駕駛輔助系統和自動駕駛營銷正遭受嚴格監管審查，在中國面臨 2026 年 一起指控欺詐性營銷的集體訴訟，且 Cybercab 自動駕駛出租車與 Optimus 機器人的量產爬坡存在執行風險。此外，公司仍高度依賴 埃隆·馬斯克，而他的精力已被包括新近上市的 SpaceX 在內的多項事業所分散。
估值對比上，文章引用的數據顯示，特斯拉的預期市盈率高達 200.5 倍，市銷率為 15.0 倍，遠高於 Rivian 的 38.0 倍 預期市盈率和 3.6 倍 市銷率，也顯著超過行業基準的 28.6 倍 預期市盈率。這一定價差異體現了市場對特斯拉自動駕駛軟件業務的高增長預期。
綜合來看，該評論作者認為，Rivian 自 2021 年 開始交付車輛時，市場曾經歷超 100% 的同比增長，但此後行業增速顯著放緩，加之特朗普政府終止聯邦電動汽車稅收抵免，逆風加劇。截至 2026 年 6 月底，Rivian 股價年內下跌 12%，特斯拉下跌 6%。Rivian 正藉助大眾汽車等合作獲取增長資金，而特斯拉則依靠自身盈利，從賣車向自動化與機器人領域延伸。作者最終給出的結論是，鑑於特斯拉作為電動汽車普及者的歷史地位、其直接面向消費者的直銷模式，以及利用人工智能開拓 Cybercab 和 Optimus 等新疆界的雄心，加之其盈利能力和更強健的財務狀況，特斯拉是比 Rivian 更值得買入的股票。