三家A股上市公司近日相繼披露間接投資DeepSeek的公告，首次為市場提供了該大模型公司估值的官方參考資料。通過持股比例和投資金額反向測算，DeepSeek首輪融資後的投後估值約為3250億元至3509億元，與此前市場傳聞接近。

九安醫療（002432.SZ）公告顯示，其全資子公司九安香港通過天津拾象投資合夥企業間接投資DeepSeek，出資金額為7.5億元。穿透後，九安醫療間接持有DeepSeek股權比例約為0.21%。公告強調，該持股比例很低，公司不參與DeepSeek經營且無法形成控制，同時投資存在回收期長、流動性低的特點。除DeepSeek外，九安醫療還參與了月之暗面等AI企業的投資。

開潤股份（300577.SZ）的公告提供了更精確的測算依據。其全資子公司寧波浦潤以4000萬元自有資金，作為有限合夥人參與投資天津礪思星靈創業投資合夥企業。礪思星靈將全部29億元實繳資金，通過認購杭州程礪企業管理諮詢合夥企業的份額間接投資DeepSeek，間接持股比例為0.8265%。按此倒推，DeepSeek估值約為3508.77億元。寧波浦潤最終對DeepSeek的持股比例僅為0.0114%。

湯臣倍健（300146.SZ）也披露，公司以1.3億元通過礪思星靈間接持有DeepSeek 0.04% 股權，對應估值約3250億元。兩組數字存在約250億元差異，市場普遍認為主要來自持股比例四捨五入及中間平台核算方式不同，3250億元至3500億元大機率是DeepSeek當前較為真實的估值區間。

公告發布後明顯帶動了相關公司股價。7月20日上午，九安醫療開盤漲停，開潤股份、湯臣倍健跟漲超5%。儘管隨後情緒降溫、股價有所回落，但從7月14日至今短短5個交易日里，九安醫療股價漲幅已接近50%。

DeepSeek的融資歷程此前一直保持低調。今年4月傳出啟動首次外部股權融資，主要用於大模型研發和擴充算力資源。6月15日天眼查披露其獲得A輪510億元融資，彼時投後估值約3300億元附近。7月14日，DeepSeek完成註冊資本變更，由1500萬元增加至接近1645萬元，新增股東包括杭州程礪、國家人工智慧產業投資基金合夥企業。

據此前媒體報道，本輪融資陣容豪華：創始人梁文鋒出資約200億元，為最大單一齣資方；騰訊出資約100億元；寧德時代體系出資約50億元；網易、京東、Monolith礪思資本、IDG資本分別出資約30億元；正心谷投資、拾象科技分別出資約15億元；國家人工智慧產業投資基金出資約9.8億元。近期已有媒體稱DeepSeek開始與部分新投資者洽談下一輪融資，但公司尚未公開確認。

一位參與過DeepSeek融資談判的國內投資人對媒體透露，DeepSeek以邀請制方式向少數機構開放融資，但對投資機構條款有諸多限制。該投資人認可DeepSeek能力在全球數一數二，但最終選擇不出手，因為DeepSeek對外披露的資訊不足以做出全面的投資判斷，包括商業化路徑和明確的退出路徑。

隨著融資推進，創始人梁文鋒身價持續攀升。根據7月15日更新的彭博億萬富翁指數，梁文鋒以360億美元（約合人民幣2440億元）淨資產位列全球富豪榜第63位，成為全球純AI大模型領域身價最高的創業者，年初至今財富增長199億美元。