華爾街正熱議一個話題：馬斯克如何通過特斯拉與SpaceX的合併獲得最高8240億美元的財富。這一討論源於一檔名為TBPN的播客節目，其觀點基於特斯拉股東去年11月批准的薪酬方案。根據該方案，如果馬斯克領導下的特斯拉達到特定的市值目標和運營里程碑，馬斯克至多可分12期獲得4.23億股特斯拉股票。具體運營目標包括交付2000萬輛汽車、達到1000萬個活躍的FSD（全自動駕駛）訂閱使用者、生產100萬台Optimus機器人以及將100萬輛無人駕駛出租車投入商業運營。市值目標則是特斯拉達到8.5萬億美元。

特斯拉股價在週四上漲約4%至近340美元，市值達到1.34萬億美元，距離馬斯克獲得全部獎勵的市值目標仍相當遙遠。TBPN認為，如果特斯拉發生控制權變更，那麼該薪酬方案中規定的運營目標將被視為達成。與其在未來十年裡努力實現十幾個不同的運營目標，不如通過一筆足夠昂貴的收購來宣佈特斯拉的目標已經達成。

關於特斯拉與馬斯克另一家公司SpaceX可能合併的傳言近幾個月來一直甚囂塵上，馬斯克也曾暗示過此類想法。不過，任何合併或收購都需要獲得特斯拉和SpaceX兩家公司股東大會的批准。有趣的是，華爾街幾乎共識，如果特斯拉被某家公司收購的話，對方一定會是SpaceX。不過，在方式和股權結構上，分析師各持己見。

加拿大皇家銀行資本市場認為，合併後的實體估值將達到3.31萬億美元，其中特斯拉股東將持有54%的股份。但另有分析師指出，如果採用全股票交易，特斯拉股東的權益可能會溢價20%至30%。還有人則不看好此類收購。未來基金的Gary Black認為SpaceX無力收購特斯拉，因為這將大幅稀釋SpaceX股東的權益。此外，投資者越來越不看好特斯拉的自動駕駛業務，這削弱了特斯拉的投資價值。

TBPN還提到，截至2026年6月17日，馬斯克持有特斯拉19.9%的股份。由於他在SpaceX的持股比例更高，他既能從以極低的價格收購特斯拉中獲益，也能通過特斯拉股權的增值在高價時獲利。這可能會增強他促成合並的想法。

綜合來看，這一話題反映了市場對馬斯克財富增長路徑的猜測，以及特斯拉與SpaceX合併可能性的關注。儘管合併傳聞已久，但具體操作仍面臨股東批准等障礙。投資者需關注相關進展，但應基於自身判斷做出決策。