Baron Partners基金（零售份額BPTRX和機構份額BPTIX）因重倉SpaceX而備受關注，但其集中持倉策略在2026年引發了顯著波動。根據Zacks Investment Research的最新報告，這兩隻基金在截至2026年7月31日的一年內分別實現了24.94%和25.25%的回報，但今年以來（截至7月31日）卻分別下跌了5.4%和5.2%。這一反差凸顯了集中持倉帶來的高風險。

SpaceX是Baron Partners基金最大的持倉之一。自2017年起，該基金就開始積累SpaceX的股份，使投資者在SpaceX上市前就能間接持有其股權。截至6月30日，SpaceX佔這兩隻基金持倉的35%。然而，這種高比例持倉也帶來了巨大的波動性。據Barron's報道，SpaceX和特斯拉合計佔Baron Partners基金約47%的持倉，這意味著這兩家公司的股價波動會顯著影響基金的表現。近期，SpaceX股價從6月高點大幅下跌，進一步加劇了基金的波動。

儘管面臨短期波動，Baron Partners的創始人Ron Baron對SpaceX的長期前景依然極為樂觀。他將SpaceX描述為潛在的“終身投資機會”，並認為其業務（包括Starlink、太空運輸和其他技術）在未來十年內可能創造巨大價值。他甚至預測，SpaceX在IPO後的10至15年內，市值可能增長至10萬億至30萬億美元。

Zacks目前將這兩隻基金評為“強力賣出”（Mutual Fund Rank #5），提醒投資者注意集中持倉的風險。Zacks指出，雖然該策略長期回報出色，但集中持倉導致的高波動性可能不適合所有投資者。

對於關注馬斯克生態的投資者而言，這一報道提供了重要的參考：重倉單一公司（如SpaceX）的基金雖然可能帶來超額回報，但也伴隨著巨大的下行風險。投資者在考慮此類基金時，應充分評估自身的風險承受能力，並關注馬斯克相關公司的動態。