9月7日，港股算力產業鏈個股集體走強，其中光模組龍頭中際旭創H股（03308.HK）大漲11.93%，劍橋科技（06166.HK）漲19.09%，匯聚科技（01729.HK）漲6.41%。此番上漲背後，既有海外AI新模型的催化，也有國內政策與算力基建的實質性進展。

訊息面上，OpenAI近日正式釋出GPT-6Astra，並稱其為“目前全球最智慧、且對齊程度最高的模型”。銀河證券評論指出，Astra的釋出再次驗證了前沿模型訓練仍處於超大叢集化、重資本化、強互聯依賴的擴張通道中，模型訓練的算力規模有望從10^26 FLOPs級繼續向10^27 FLOPs級推進。該機構認為，最直接受益的將是800G/1.6T/未來3.2T高速光模組鏈條。

國內政策層面，中央網信辦等七部門近日聯合印發《促進數字化綠色化協同轉型發展實施方案（2026—2030年）》，明確要求加強存算一體、高速互聯、高頻寬記憶體等核心技術研發，並支援液冷散熱、低功耗晶片的推廣，以推動算力設施向綠色低碳升級。更早前，據國家資料局訊息，全國一體化算力網（“十五五”規劃重大工程之一）建設取得實質進展，已有20餘家算力排程主體入駐監測排程試驗驗證平台，納入監測的智慧算力規模已達145萬PFLOPS。未來，相關部門將依託8大國家算力樞紐及3個算電協同發展區域，深入推進“東數西算”工程。

在個股層面，國際投行高盛近日首次覆蓋中際旭創H股，給予“買入”評級，目標價看至3267港元。高盛將其2026年及2027年的淨利潤預測分別定於較市場一致預期高出25%和42%的水平。這一超預期判斷主要基於公司在矽光模組領域的領先身位、1.6T及以上解決方案的加速量產能力、穩定的供應鏈體系，以及在CPO（共封裝光學）技術競爭中的可控優勢。

行業需求方面，海光芯正副總經理兼董秘胡勇在中期業績說明會上透露，目前高速光模組全行業呈現“不缺訂單、只缺產能”的格局，公司訂單指引已排滿2027年全年。為保障海外頭部AI算力基礎設施客戶的需求，公司正加速擴產，其高毛利的1.6T光模組將於今年下半年開始出貨，同時3.2T及6.4T NPO/CPO技術的研發與客戶驗證也在密集推進中。

綜合來看，海外AI模型迭代與國內政策扶持形成共振，算力產業鏈景氣度持續走高。光模組作為算力基礎設施的關鍵環節，其需求增長與技術進步受到市場密切關注。不過，投資者仍需注意相關個股估值波動及行業競爭風險。