高盛研究最新预测显示，全球Robotaxi市场到2035年规模有望达到约4150亿美元，这一增长主要由安全记录的持续改善和客户需求的增强所推动。分析师Mark Delaney指出，随着自动驾驶技术日趋成熟，市场正进入加速扩张阶段。在这一赛道上，Alphabet旗下的Waymo和特斯拉凭借各自不同的技术路线，均被视为美国市场的主要竞争者。

目前，Waymo在安全性和运营规模上占据明显优势。根据美国公路安全保险协会（IIHS）的研究，在四个美国城市中，Waymo的无人驾驶Robotaxi每英里涉及警方报告的事故率比人类驾驶员低68%。具体来看，凤凰城的事故率低75%，洛杉矶低71%，旧金山低35%。此外，Waymo近期获得加州公用事业委员会（CPUC）批准，将其自动驾驶网约车服务扩展至旧金山湾区和洛杉矶，并进一步覆盖萨克拉门托和圣迭戈。这些进展不仅巩固了Waymo的市场地位，也增强了其赢得客户信任和监管批准的能力。

然而，Waymo并非没有挑战。其车辆顶部搭载的激光雷达和摄像头设备体积较大，若未来希望将技术授权给主流汽车制造商，必须设法缩小这些装置的尺寸，以提升美观度和消费者接受度。这也是Waymo在商业化进程中需要解决的关键问题。

相比之下，特斯拉虽然目前自动驾驶系统的安全表现尚未达到Waymo的水平，但业内专家认为其具备追赶潜力。自动驾驶专家Alex Roy在特斯拉的互联网巴士巡展中表示，特斯拉和Waymo都有能力在美国市场扩大规模，但Waymo当前因部署规模和安全记录而占据上风。不过，Roy认为两者最终会趋于接近，尤其是如果年轻消费者认为特斯拉的安全水平“足够好”，即便不如Waymo，也可能接受。特斯拉的“足够好”策略，加上其自动驾驶架构更易于大规模部署，可能帮助其在规模上缩小与Waymo的差距，进而支撑其网约车服务，并创造技术授权机会。

值得注意的是，特斯拉并未披露与Waymo可比的同口径安全数据，因此外界难以准确评估其系统距离“足够好”的阈值还有多远。此外，未来竞争也将加剧，Zoox、Wayve以及Lucid与Nuro同Uber的合作，都是值得关注的潜在对手。

从机构持仓看，截至第一季度末，持有特斯拉股票的对冲基金数量从上一季度的137家降至123家；而作为Waymo母公司，Alphabet被265家对冲基金持有，较上季的288家有所减少。尽管Alphabet的对冲基金持有量更高，但其业务涵盖搜索、YouTube和谷歌云等，Robotaxi只是其中一部分。估值方面，特斯拉目前约为远期收益的175倍，而Alphabet约为16.9倍。

综合来看，Waymo在安全性和当前Robotaxi部署上仍领先特斯拉，但这一优势并非不可动摇。随着特斯拉持续改进自动驾驶技术，以及新竞争者不断涌现，市场格局仍存变数。对特斯拉而言，关键在于打造一个足够安全、能被广泛采用的自动驾驶系统，同时保持其软硬件架构的竞争力。