高盛研究最新預測顯示，全球Robotaxi市場到2035年規模有望達到約4150億美元，這一增長主要由安全記錄的持續改善和客戶需求的增強所推動。分析師Mark Delaney指出，隨著自動駕駛技術日趨成熟，市場正進入加速擴張階段。在這一賽道上，Alphabet旗下的Waymo和特斯拉憑藉各自不同的技術路線，均被視為美國市場的主要競爭者。

目前，Waymo在安全性和運營規模上佔據明顯優勢。根據美國公路安全保險協會（IIHS）的研究，在四個美國城市中，Waymo的無人駕駛Robotaxi每英里涉及警方報告的事故率比人類駕駛員低68%。具體來看，鳳凰城的事故率低75%，洛杉磯低71%，舊金山低35%。此外，Waymo近期獲得加州公用事業委員會（CPUC）批准，將其自動駕駛網約車服務擴充套件至舊金山灣區和洛杉磯，並進一步覆蓋薩克拉門託和聖迭戈。這些進展不僅鞏固了Waymo的市場地位，也增強了其贏得客戶信任和監管批准的能力。

然而，Waymo並非沒有挑戰。其車輛頂部搭載的雷射雷達和攝像頭裝置體積較大，若未來希望將技術授權給主流汽車製造商，必須設法縮小這些裝置的尺寸，以提升美觀度和消費者接受度。這也是Waymo在商業化程序中需要解決的關鍵問題。

相比之下，特斯拉雖然目前自動駕駛系統的安全表現尚未達到Waymo的水平，但業內專家認為其具備追趕潛力。自動駕駛專家Alex Roy在特斯拉的網際網路巴士巡展中表示，特斯拉和Waymo都有能力在美國市場擴大規模，但Waymo當前因部署規模和安全記錄而佔據上風。不過，Roy認為兩者最終會趨於接近，尤其是如果年輕消費者認為特斯拉的安全水平“足夠好”，即便不如Waymo，也可能接受。特斯拉的“足夠好”策略，加上其自動駕駛架構更易於大規模部署，可能幫助其在規模上縮小與Waymo的差距，進而支撐其網約車服務，並創造技術授權機會。

值得注意的是，特斯拉並未披露與Waymo可比的同口徑安全資料，因此外界難以準確評估其系統距離“足夠好”的閾值還有多遠。此外，未來競爭也將加劇，Zoox、Wayve以及Lucid與Nuro同Uber的合作，都是值得關注的潛在對手。

從機構持倉看，截至第一季度末，持有特斯拉股票的對沖基金數量從上一季度的137家降至123家；而作為Waymo母公司，Alphabet被265家對沖基金持有，較上季的288家有所減少。儘管Alphabet的對沖基金持有量更高，但其業務涵蓋搜尋、YouTube和谷歌雲等，Robotaxi只是其中一部分。估值方面，特斯拉目前約為遠期收益的175倍，而Alphabet約為16.9倍。

綜合來看，Waymo在安全性和當前Robotaxi部署上仍領先特斯拉，但這一優勢並非不可動搖。隨著特斯拉持續改進自動駕駛技術，以及新競爭者不斷湧現，市場格局仍存變數。對特斯拉而言，關鍵在於打造一個足夠安全、能被廣泛採用的自動駕駛系統，同時保持其軟硬體架構的競爭力。