高盛在最新業績會上，將人工智慧（AI）及其基礎設施投資週期確立為貫穿全場的核心敘事。執行長大衛·蘇德巍明確表示，AI“契合公司的核心優勢”，並指出這一技術浪潮在公開市場和私募市場都創造了“重大機遇”。

然而，蘇德巍並未描繪一幅一帆風順的圖景。他警告稱，AI的資本支出週期將不可避免地伴隨“波折與重新校準”。他特別提到，在基礎設施建設的具體內容、定價方式以及企業採購模式上，仍存在顯著不確定性。這一謹慎表態，為當前火熱的AI投資熱潮提供了一份來自華爾街頂級投行的冷靜觀察。

當被問及當前AI投資熱潮與網際網路泡沫時期的區別時，蘇德巍強調了高盛自身的進化。他指出，如今的銀行規模更為龐大，且收入來源更加多元化並“更具韌性”，暗示其抵禦潛在週期波動的能力已今非昔比。

對於馬斯克生態的關注者而言，會議中的一個細節不容忽視。高盛作為SpaceX首次公開募股（IPO）的牽頭主承銷商，這一角色在會上僅被一筆帶過。不過，高管們隨即補充，公司投行業務管線中仍儲備著一大批重磅交易，暗示未來在包括太空探索在內的前沿領域，高盛將繼續扮演關鍵推手。本季度，高盛的投資銀行費用收入達到34億美元，超出市場預期18%，印證了其交易撮合業務的強勁勢頭。

在資本配置方面，蘇德巍和首席財務官丹尼斯·科爾曼展示了平衡策略。一方面，公司當季斥資40億美元進行股票回購以回報股東；另一方面，管理層明確將財富管理列為填補空白、加速增長的優先事項。蘇德巍認為該業務存在“大量增長機會”。此外，科爾曼透露，公司總貸款額環比增長3.2%，超出預期，但員工總數則較上季度下降2%，至46,200人，顯示出在增長的同時對成本效率的持續關注。