以預測2008年金融危機而聞名的“大空頭”Michael Burry，近日再度加碼對AI相關股票的做空押注。當地時間7月25日，他在Substack平台發文披露最新持倉動向，顯示其進一步擴大了對輝達、美光科技及費城半導體ETF（SOXX）的空頭倉位，同時新增做空工業巨頭卡特彼勒。

Burry在文章中明確表示，輝達當前及未來的大量需求並非來自真正的終端客戶，而是通過表外融資安排迴圈驅動。他援引2026年國際清算銀行年度報告作為支撐依據，認為相關收入的融資結構不透明，存在系統性高估風險。具體操作上，他以每股933.86美元的價格進一步做空美光科技，以210.28美元增持輝達空頭倉位，並以535.83美元加倉SOXX空頭。Burry指出，SOXX空頭倉位與其持有的看跌期權合併計算，已構成其投資組合中的一個大型倉位。

這並非Burry首次出手做空美光。此前他曾在1051.87美元的價位做空美光，並表示“對這類情形的最終結局有相當清晰的瞭解”。Burry對半導體板塊的看空邏輯建立在對行業需求真實性的質疑之上。他認為，當前AI基礎設施投資熱潮中，大量資本開支並未對應真實的終端需求，而是通過不透明的融資結構自我迴圈。華爾街見聞此前報道，Burry曾表示，三星和SK海力士公佈的韓國半導體資本支出計劃，是半導體行業景氣週期“由盛轉衰的開始”，並預計半導體板塊將面臨約30%的回撥。

在維持原有空頭倉位方面，Burry表示尚未平倉特斯拉空頭，並以輕描淡寫的口吻稱該倉位“自己在慢慢縮小”——暗示特斯拉股價下跌已令其空頭倉位的名義規模自然收縮。他同時維持對Palantir的做空，並繼續持有納斯達克100 ETF（QQQ）的看跌期權，表明其對整體科技板塊的看空立場未有鬆動。

從今年以來的股價表現來看，Burry的部分空頭押注面臨一定壓力。美光年內累計漲幅接近200%，輝達上漲約10%。不過，Palantir、特斯拉和DraftKings年內均已下跌逾三成，分別錄得約34%、33%和34%的跌幅，與Burry的看空方向基本吻合。

在做空AI的同時，Burry也在積極佈局多頭倉位，且方向集中於體育博彩領域。他以100.72美元買入“相當數量”的Flutter Entertainment，並以23.07美元買入DraftKings。Burry在文章中寫道：“將FLUT和DKNG合併來看，作為對預測市場的一次押注，兩者合計構成我較大的倉位之一。”此外，他還增持了Molina Healthcare，買入價格為197.02美元。

這一多頭佈局與其空頭邏輯形成鮮明對比——在看空AI基礎設施泡沫的同時，Burry將資金轉向與科技熱潮相關性較低的消費及醫療領域，折射出其對當前市場結構的整體判斷。