Meta（原Facebook）在7月29日美股盤後釋出了2026年第二季度財報。儘管該季度營收小幅超出市場預期，但淨利潤同比下滑14%，自由現金流更是降至近四年來的最低水平，僅剩7.84億美元。財報公佈後，公司股價在盤後交易中一度下跌超過8%，反映出投資者對AI鉅額投入侵蝕盈利能力的擔憂。

財報中，Meta將全年資本支出預測區間從此前的1250億至1450億美元上調至1300億至1450億美元。這一調整意味著AI相關基礎設施投資仍在加速，但同時也嚴重擠壓了公司的現金流。第二季度自由現金流的大幅萎縮，直接觸發了市場對Meta短期盈利前景的疑慮。

面對市場壓力，Meta執行長馬克·扎克伯格在財報電話會議上回應稱，當前的大規模投入是為了搶佔AI基礎設施的視窗期，回報將逐步通過核心廣告業務提升、企業服務以及算力出租等多條路徑兌現。扎克伯格特別提到，Meta已經收到大量關於算力的報價，價格遠高於公司的採購成本。但他明確表示，僅僅出售算力並獲取短期利潤是“愚蠢的”，Meta的算力將有“相當大一部分”用於驅動其自有模型和產品。

扎克伯格的表態凸顯了Meta在AI戰略上的長期主義立場：寧願承受短期利潤下滑，也要確保在AI基礎設施上佔據領先位置。這與部分市場分析人士的擔憂形成對比——後者認為，過高的資本支出可能持續拖累盈利能力，尤其是在廣告收入增長尚未完全匹配投入規模的情況下。

Meta的財報與扎克伯格的言論，為觀察大型科技公司在AI軍備競賽中的策略提供了最新案例：在短期財務表現與長期基礎設施投資之間，Meta選擇了後者，並寄望於未來通過多元化的AI應用場景實現回報。