8月13日，國產算力板塊迎來兩大催化事件：阿里雲宣佈靈駿真武M890超節點例項正式上線，DeepSeek V4 Pro正式版釋出。受此影響，AI算力概念股全線活躍，算力租賃、光電交換機、東數西算等方向領漲。截至當日收盤，銳捷網路（301165.SZ）大漲超13%創歷史新高，共進股份（603118.SH）漲停，紫光股份（000938.SZ）、浪潮資訊（000977.SZ）、盛科通訊（688702.SH）等個股跟漲。

訊息面上，8月12日阿里雲宣佈靈駿真武M890超節點例項正式上線，首批在烏蘭察布地域開售，這是國內首個成功執行超2萬億引數大模型的超節點形態算力。8月13日凌晨，DeepSeek官網API文件更新，V4 Pro正式版上線，模型版本切換為DeepSeek-V4-Pro-0813，呼叫方法不變。至此，DeepSeek V4系列Flash、Pro兩個版本正式版均已上線。新版本大幅增強Agent能力，支援Responses API和Codex接入，在終端Agent測試TerminalBench得分達87.9，程式設計智慧體測試DeepSWE得分從預覽版的12.8躍升至62.7，多項基準測試逼近Fable5的水平。

國產算力正進入超節點規模化驗證與批次部署階段。超節點部署解決的是單卡算力不足、互聯延遲高的系統瓶頸，規模提升將直接拉動高速互聯、交換機與晶片、液冷、高壓供電、整機櫃等配套需求，亦將帶動產業鏈上市公司盈利提升。國產大模型迭代疊加超節點落地，算力基建進入系統級競爭。

從產業趨勢看，超節點已經成為國內AI基礎設施的共同技術路線。2026年二季度以來，國產超節點進入密集釋出期，聯想、浪潮、華為、中興、沐曦、燧原及阿里雲等相繼推出超節點方案或雲服務；中科曙光則建成中國首個全國產卡十萬卡AI超級群——曙光8000（登峰），並在WAIC 2026上完成真機全球首秀。國產算力基礎設施正由單機櫃產品加快向超大規模叢集延伸。

需求端的規模驗證也在同步啟動。中國移動集採6208張AI加速卡、776套計算節點；華為披露昇騰384超節點累計部署超過750套。與此前以技術釋出和樣機展示為主不同，2026年國產超節點已初步形成產品供給、公開採購、規模部署和雲服務輸出的完整鏈條，行業關注重點正從“能不能做出來”轉向“能否穩定交付、持續執行並降低單位Token成本”。

國產大模型的持續迭代，更為超節點平台提供了最直接的需求支撐。Kimi K3已將超節點規模寫入官方部署建議——7月17日其技術部落格顯示，K3為2.8萬億引數模型，採用StableLatentMoE架構，每次有效啟用16/896個專家；官方明確指出推理效率受益於更大的高頻寬通訊域，因此建議在64張及以上加速卡組成的超節點配置中部署。DeepSeek V4系列同樣已成為國產超節點軟體成熟度的重要驗證負載。超節點與國產大模型的適配閉環一旦跑通，將進一步提升超節點的實際使用率和擴張需求。

超節點並非中國廠商的獨創，海內外走的是兩條不同的技術路線。海外市場中，輝達依託CUDA生態、NVLink和Blackwell平台構建高度垂直整合體系，GB300 NVL72單櫃整合72顆Blackwell Ultra GPU，NVLink總頻寬達到130TB/s，從晶片到互聯到軟體棧全部自研閉環。國內廠商主要圍繞自主生態系統和系統整合能力展開競爭。華為、阿里雲依託自研AI晶片、互聯架構、基礎軟體和雲服務形成端到端方案，其中華為CloudMatrix 384超節點已實現384顆NPU資源池化；中興、聯想、浪潮、新華三等整機廠商則更多聚焦多元國產GPU適配、整機交付和行業場景落地。

超節點產品代表了資料中心的趨勢型方向，國產超節點多技術路線並行的格局，為產業鏈各個環節都帶來了發展機遇。首先是具備超節點產品研發、系統整合及規模交付能力的整機平台有望率先受益。華勤技術（603296.SH）是國內較早推出超節點產品的廠商之一，公司在7月機構調研會上透露，超節點產品已於二季度首發出貨，三季度起將進入大規模交付階段。華勤技術預計全年僅超節點單項產品收入即將突破100億元，明後兩年亦將保持高速增長態勢，並且毛利率水平優於AI伺服器。紫光股份是AI算力全棧供應商，產品主要覆蓋AI伺服器和800G交換機。此前，紫光股份控股的新華三釋出了S80000超節點系列，單機櫃最高支援128卡，覆蓋32卡至1024卡全系列，可靈活擴充套件至16384卡規模。

其次，超節點部署有望開啟核心零部件與基礎設施環節的增量空間，包括國產算力晶片、高速交換晶片、高速聯結器與液冷散熱、電源配套等。接受第一財經記者採訪的通訊分析師認為，交換機與交換機晶片環節的彈性尤為突出，這主要是由於超節點將原本伺服器外部的Scale-out網路進一步延伸至機櫃內和櫃間Scale-up互聯，推動交換需求從傳統乙太網路交換機擴充套件至高頻寬、低時延的專用交換晶片與交換系統。隨著單卡算力和互聯頻寬持續提升，交換環節的晶片數量、埠速率和單機價值量均有望上行。銳捷網路是智算交換機的核心供應商，400G已批次交付，800G算力交換機持續推進，1.6T LPO產品預計年內送樣；盛科通訊（688702.SH）是商用高階交換晶片的廠商，公司的2.4T晶片已經量產，12.8T/25.6T產品已進入市場推廣階段。

超節點的整機ODM環節也正在經歷利潤重構。傳統單台伺服器代工模式下，ODM廠商議價能力長期受限，毛利率水平較低。超節點時代正在改變這一格局，一方面，交付單元從單台伺服器躍遷為整機櫃乃至整套系統交付，工程複雜度、議價權、產品附加值同步提升；另一方面，AI伺服器的產品效能要求比傳統產品高得多，客戶結構也高度集中，能夠通過頭部雲廠商嚴苛驗證的ODM廠商相對稀缺，供給側競爭格局最佳化，具備技術與交付能力的頭部ODM廠商有望享受超節點業務的相對高毛利率。

除上述環節以外，超節點的聯結器環節同樣受益，計算板、交換板、電源及背板之間高速連線數量增加，SerDes速率持續提升，同時正交、Cable-tray和NPO等多種連線架構並行演進，推動高速背板、板端聯結器、高速銅纜及光互連產品擴容升級。液冷散熱和電源配套產品，也因為超節點單機櫃功耗大幅攀升而成為剛需。電源製造商歐陸通（300870.SZ）在機構調研中透露，公司的資料中心電源產品已批次供貨浪潮資訊、聯想、中興、中科曙光、新華三等頭部伺服器廠商。