財聯社8月14日訊，因做空次級抵押貸款而聞名、電影《大空頭》原型人物之一的史蒂夫·艾斯曼（Steve Eisman）最新警告，人工智慧（AI）的繁榮存在“致命弱點”——越來越依賴於兩家公司的命運：OpenAI和Anthropic。

艾斯曼曾擔任紐伯格伯曼集團（Neuberger Berman）的高階投資組合經理，在全球金融危機前因做空次級抵押貸款一戰成名。他估算，這兩家人工智慧初創企業約佔微軟、亞馬遜、谷歌（Alphabet旗下） 和甲骨文公司AI相關收入的70%，並佔它們雲服務收入的25%至35%。他補充說，從某種意義上講，這些大型科技公司的未來就是押注OpenAI和Anthropic能夠成功。

艾斯曼特別指出，最大的收入威脅可能來自中國，因為中國的開源人工智慧模型價格要便宜得多，而且似乎正在獲得市場份額。他警告，如果Anthropic和OpenAI出問題，而中國的開源模型、開放權重模型憑藉價格優勢開始真正佔據大量市場份額——據他所知，它們似乎已經開始這麼做了——那麼就可能爆發一場大規模的價格戰，屆時“我們就麻煩了”。

這並非艾斯曼首次對AI熱潮發出警示。7月末，他曾表示，如果任何一家超大規模科技巨頭削減其AI資本支出，美國股市將“直線下跌”。他認為當前市場已變成完全依賴AI成敗的單一交易環境，且投資者對AI的看法與一年前相比已發生巨大變化——當時投資者對每一項資本支出增加都熱情歡呼。

艾斯曼的最新警告為市場關於AI鉅額支出能否產生足夠回報的辯論增添了重要聲音。與此同時，另一位知名做空投資人、同樣有“大空頭”之稱的邁克爾·伯裡（Michael Burry）觀點更為悲觀。他質疑當前和未來AI需求是否大部分來自終端使用者，認為其中相當一部分是通過他所謂的“迴圈融資”實現的。伯裡還付諸行動，對包括輝達在內的一些從AI熱潮中獲益最大的公司，以及其他與整個半導體行業“背道而馳”的公司，做出看跌押注。

分析人士認為，艾斯曼和伯裡的觀點反映了市場對AI投資可持續性的深層擔憂。一方面，科技巨頭資本開支高企，AI相關收入高度集中於少數頭部模型公司；另一方面，開源模型的低價競爭可能侵蝕現有商業模式。這些風險因素值得投資者持續關注。