8月19日，宇樹科技在A股敲鐘上市，發行價150.80元，開盤後股價迅速被資金推高至1100元，漲幅一度接近629%，市值最高觸及4449億元。這一表現遠超市場預期，成為人形機器人賽道在資本市場的標誌性事件。

上市首日，宇樹科技股價衝高後回落，第二個交易日出現深度回撥，收盤價為687元，對應市值2779億元。即便如此，其市盈率仍高達475倍，意味著按當前盈利水平，投資者需要約475年才能通過利潤回本。儘管如此，資本仍以真金白銀力挺：DeepSeek創始人梁文鋒投入1.41億元並承諾鎖定三年，社保基金同樣投入1.41億元鎖定一年，9家戰略投資者合計出資12.2億元，均設有鎖定期。

宇樹科技股價暴漲的背後，是其在A股市場的稀缺性。作為目前A股唯一的人形機器人公司，其上市首日實際可流通股份僅3008萬股，佔總股本7.44%，流通盤極小，易於資金推動。更深層的原因在於市場對人形機器人賽道的長期押注：機器人已被寫入2026年“十五五”規劃綱要，與量子科技、6G並列為六大未來產業，機構預期未來十幾年人形機器人市場規模可達十萬億級別。

宇樹科技的暴漲對整個行業既是強心劑，也是淘汰令。一方面，它把行業估值天花板大幅抬高，為一級市場未上市機器人公司提供了對標錨點。例如，智元機器人計劃將目標估值與宇樹對齊，原本觀望的投資人開始積極尋求投資機會。另一方面，宇樹科技強勁的財務資料——2025年營收17億元、毛利率60%、扣非淨利潤近6億元、全球出貨量斷層第一——成為同行必須面對的“照妖鏡”。投資人開始用宇樹的業績標準審視其他公司，硬體成本、出貨量、估值合理性成為關鍵問題，答不上來的企業將面臨出局。

2026年上半年，湧入機器人賽道的935億元資金中，七成流向了頭部前20家公司，其餘200多家企業只能爭奪剩餘份額。新鼎資本張馳預計，國內上百家人形機器人公司中，未來真正能存活下來的最多十幾二十家。

回顧歷史，2021年寧德時代市值衝破1萬億元、市盈率超過200倍時，市場也曾質疑，但事後證明那是中國資本市場對新能源替代燃油車的信任票。如今宇樹科技的2779億元市值，本質上是資本市場第一次用公開定價的方式，回應“人形機器人能否成為下一個智慧手機”的命題，並給出了願意押注的態度。