小鵬汽車（NYSE: XPEV）於8月24日釋出2026年第二季度財報，多項資料創下新高。季度交付量達103,295輛，環比增長65%；機器人業務首輪融資超9億美元，投後估值達62億美元，創下中國人形機器人行業紀錄。儘管營收同比增長8%至197.4億元人民幣，但淨虧損擴大至13.4億元，反映出公司在研發和全球化擴張上的持續投入。

交付量創新高，海外業務成亮點

第二季度，小鵬汽車交付量環比增長65%，其中海外交付量超過2萬輛，同比增長81%，佔總營收比重超過25%。平均出口售價高於4萬歐元，顯示出海外市場對高價值車型的接受度。MONA L03 SUV成為爆款，帶動第三季度不可取消訂單環比增長50%，公司計劃提升產能以滿足需求。不過，供應鏈中斷和極端天氣影響了MONA L03的交付爬坡，可能對近期銷售造成一定壓力。

機器人業務融資與量產計劃

小鵬機器人業務首輪融資超9億美元，投後估值62億美元，創中國人形機器人行業融資紀錄。公司計劃於2026年底實現人形機器人IRON的批次生產，2027年月產量將達數千台，並首先在自有門店商業化。CEO何小鵬表示，機器人供應鏈中超過85%的合作伙伴與汽車業務重疊，硬體毛利率預計優於現有汽車業務，同時AI模型、軟體服務和訂閱將帶來額外利潤。

自動駕駛技術進展

小鵬正在推進VLA 2.0自動駕駛技術，該技術在歐洲以極少的本地訓練資料實現了接近本土水平的效能，計劃於2027年上半年在海外部署。這一進展可能為公司帶來競爭優勢，但也需關注其商業化落地的不確定性。

財務表現與挑戰

第二季度毛利率為20.7%，高於去年同期的17.3%，但車輛毛利率從14.3%降至12.1%，主要受生產代際轉換成本影響。研發費用同比增長32.1%至29.1億元，銷售及管理費用同比增長15.2%至25億元。截至6月30日，公司現金儲備為404.8億元。儘管融資緩解了部分資金壓力，但機器人、自動駕駛和全球擴張的持續投入仍可能對現金流造成壓力。

季度指引與市場展望

公司預計第三季度交付量為11.5萬至12.1萬輛，營收預計在217億至234億元之間。管理層未提供機器人業務的具體盈利時間表，這為投資者帶來一定不確定性。小鵬的多元化佈局——從電動車到機器人、自動駕駛——顯示了其長期戰略野心，但也需平衡短期盈利壓力。