SpaceX、特斯拉與英特爾近日在得克薩斯州格里姆斯縣（距休斯敦約 70 英里）破土動工，建設名為 Terafab 的晶片製造工廠。該專案初期階段投資 168 億美元，全部階段總成本可能超過 1190 億美元。建成後，這座佔地 1 億平方英尺 的設施將成為全球最大的垂直整合晶片製造工廠，預計可滿足 SpaceX 與特斯拉每年超過 1 太瓦 的計算需求。

根據專案安排，SpaceX 與特斯拉將承擔建廠資金，英特爾則提供其授權的晶片製造工藝與代工運營支援。雙方未披露具體的股權出資比例，但 SpaceX 將承擔較大份額，因其將獲得約 75% 的晶片產能，用於軌道資料中心與衛星星座；其餘 25% 將用於特斯拉的 Optimus 機器人、自動駕駛車輛及 Cybercab。

這一投資被視為馬斯克實現其宏偉目標的關鍵一步——使 SpaceX 成為首家在 2030 年前 年收入突破 1 萬億美元 的公司。為此，Starlink、火箭發射及 AI 業務需實現指數級增長。然而，擴張代價高昂。得州雖提供 3000 萬美元 撥款及稅收減免，但相較 SpaceX 的資本開支僅是杯水車薪。2026 年第二季度，SpaceX 資本開支同比激增逾六倍，從 28 億美元 升至 184 億美元，其中 158 億美元 用於擴充 AI 業務，包括採購 AI 晶片與建設資料中心。未來隨著 Terafab 擴建，相關支出還將進一步上升。

市場對此看法不一。一方面，垂直整合晶片供應鏈有助於減少對第三方代工廠的依賴，是著眼長遠的戰略佈局；另一方面，SpaceX 股價仍接近其 IPO 價格，但市值已達 1.84 萬億美元，相當於今年銷售額的 41 倍，估值並不便宜。要支撐這一溢價，公司需在十年內實現高速增長，甚至達成馬斯克的萬億美元營收目標。分析人士認為，如此大規模的投資雖顯激進，但可能是必要的——若 SpaceX 想成為太空領域的長期贏家，就必須做出此類前瞻性投入。

值得注意的是，該專案由多家巨頭聯合推進，英特爾作為傳統晶片製造商參與其中，也反映出晶片製造行業向垂直整合與定製化方向演進的趨勢。對於投資者而言，Terafab 的成敗不僅關乎 SpaceX 的 AI 與太空業務，也可能影響特斯拉的自動駕駛與機器人計劃，其進展值得持續關注。