智譜今日釋出2026年中期業績，上半年實現收入9.54億元，同比增長近400%。其中，MaaS開放平台及API業務收入8.25億元，同比增長2736%，佔總收入的近九成。這一資料表明，智譜的商業模式正加速向API服務傾斜，企業及開發者付費意願強勁。

截至8月底，智譜MaaS平台企業及開發者使用者已超過740萬，Token呼叫量較年初增長超過40倍。使用者規模的快速擴張和呼叫量的爆發式增長，反映出市場對智譜大模型服務的需求旺盛，也為其後續收入增長提供了基礎。

在算力部署方面，智譜已形成10萬級國產晶片規模化推理能力，單位Token推理成本較年初下降80%。這意味著智譜在降低推理成本的同時，實現了規模化供給，打通了“自主模型—國產算力—規模化應用”的完整鏈路。最新發布的GLM-5.3-Flash模型，據稱展現出“智慧—成本”最優前沿，進一步鞏固了其在價效比方面的競爭力。

從行業角度看，智譜的業績增長與國產算力生態的成熟密切相關。在AI大模型競爭激烈的背景下，智譜通過自研模型與國產晶片的結合，降低了對外部算力的依賴，這或為其在價格戰中提供優勢。不過，收入的高增長能否持續，以及API業務在客戶留存和競爭加劇下的穩定性，仍需觀察。整體而言，智譜的業績表現體現了國產AI產業鏈的活力，也為投資者提供了觀察大模型商業化程序的一個視窗。