據路透社報道，埃隆·馬斯克旗下私人航天公司 SpaceX 正將目光鎖定在 6 月 12 日（週五）作為首次公開募股日期，希望以每股 135 美元 的價格在納斯達克開始交易。若這一發行價得以實現，SpaceX 的整體估值將一舉衝上 2 萬億美元，使其躋身全球市值最高企業之列。雅虎財經資深記者普拉斯·蘇布拉馬尼安在最新視頻報道中，梳理了支撐這一天價估值目標的核心業務邏輯。

在華爾街分析師眼中，SpaceX 早已不是一家單純的火箭發射公司。其估值敘事圍繞三大支柱展開。第一支柱是 星鏈（Starlink） 衛星互聯網服務。該業務已擁有超過 300 萬活躍用戶，覆蓋全球數十個國家，正從燒錢建設期轉入規模化變現階段。穩定的訂閱收入流讓市場開始用電信巨頭而非初創公司的模型來框算其價值。第二支柱是 星艦（Starship） 超重型運載系統。儘管仍處於測試階段，但其完全可重複使用的設計有望將每公斤入軌成本降至歷史最低水平，為深空探索、大型星座部署乃至太空製造打開商業想象空間。第三支柱是傳統的 發射服務，獵鷹 9 號和獵鷹重型火箭已佔據全球商業發射市場的主導份額，為 NASA、五角大樓及商業客戶提供穩定現金流。

此次 IPO 定價與估值目標並非憑空而來。SpaceX 在私募市場的估值過去幾年持續攀升，從 2020 年的約 460 億美元一路漲至近期二級市場交易隱含的逾 2000 億美元。2 萬億美元的上市目標意味著較當前私募估值仍有大幅溢價，這反映出投資銀行對星鏈盈利拐點和星艦商業化時間表的樂觀預期。不過，也有觀察人士指出，這一估值相當於特斯拉當前市值的數倍，且航天行業歷來存在技術風險高、監管不確定性強等特點，最終能否獲得公開市場認可仍需觀察。

從市場環境看，SpaceX 選擇此時推進 IPO 正值投資者對太空經濟熱情高漲之際。多家純商業航天公司近年陸續登陸公開市場，但表現參差不齊，部分企業因虧損擴大和發射失敗而股價承壓。SpaceX 憑藉垂直整合能力、政府合同基本盤和馬斯克本人的號召力，被視為該賽道中基本面最紮實的標的。雅虎財經的報道強調，華爾街當前最關注的並非短期盈利數字，而是星鏈的用戶增速、星艦的試飛進展以及 NASA 阿爾忒彌斯登月計劃相關合同的執行情況，這些變量將直接決定 2 萬億美元估值能否從紙面走向現實。