特斯拉在公佈了一份遠超市場預期的季度交付報告後，迅速獲得了華爾街分析師的正面反饋。Jefferies 分析師團隊近期將特斯拉（納斯達克程式碼：TSLA）的目標股價從 375 美元 上調至 400 美元，同時維持對該股的“持有”評級。這一調整的直接催化劑，是特斯拉在 第二季度 實現了 48 萬輛 的交付量，而華爾街的普遍預期僅集中在 39.5 萬至 40.5 萬輛 之間，超出幅度超過 15%。

儘管失去了 7500 美元 的聯邦電動汽車稅收抵免，特斯拉的強勁需求韌性依然支撐了其交付資料。Jefferies 在報告中指出，除了汽車業務本身，下半年還有多項催化劑可能為特斯拉的估值提供支撐。

其中，Robotaxi 服務的持續擴張備受關注。自 2025 年年中 在奧斯汀啟動以來，該業務已擴充套件至休斯頓、達拉斯、舊金山灣區，並在近期首次登陸佛羅里達州邁阿密。儘管該業務仍處於早期階段，面臨車隊規模和等待時間等挑戰，但其定價已低於競爭對手，並積累了良好的安全記錄。

另一個引發投資者廣泛討論的話題是特斯拉與 SpaceX 的合併傳聞。Jefferies 警告稱，日益升溫的合併討論可能會讓特斯拉股票更多地被視為 SpaceX 的代理標的，從而導致其股價脫離汽車業務的基本面。SpaceX 近期在算力交易等方面的進展，正使其成為市場關注的焦點。

此外，報告也提醒投資者需對長期專案的盈利節奏保持耐心。無論是已啟動的 Robotaxi，還是處於籌備階段的 Optimus 人形機器人專案，都需要數年時間才能擴充套件到對大眾市場產生實質影響的水平。Jefferies 建議，這些新專案在初期可能帶來虧損，而非即時利潤。這與許多資深特斯拉投資者的長期看法一致：這些顛覆性技術的落地並非一蹴而就，需要時間沉澱。

綜合來看，Jefferies 此次上調目標價，既是對特斯拉短期交付實力的認可，也隱含了對 Robotaxi、Optimus 及潛在合併等長期敘事所帶來的估值重構的審慎考量。