太空探索公司SpaceX股價週三遭遇重挫，單日大跌13.61%，主要受公司最新財報中AI業務支出激增衝擊投資者情緒影響。然而，機構資料顯示，散戶投資者並未因此退縮，反而大舉逢低買入，開啟抄底模式。考慮到部分限售股即將解禁，短期股價波動或仍將持續。

據Vanda Research資料，僅開盤第一個小時，個人交易者就淨買入2270萬美元的SpaceX股票，這一規模在該股上市以來的37個交易日中排名歷史第三。Vanda Research在點評中表示，財報引發股價拋售後，散戶逢低買入的熱情並未消退，反而變得更加伺機而動。自6月12日SpaceX以135美元發行價上市、創下美國史上規模最大IPO以來，該股還從未出現過散戶淨賣出的交易日。

公司最新財報是引發股價劇烈跳水的導火索。投資者普遍擔憂，目前唯一盈利的星鏈（Starlink）業務還能支撐高成本AI投資多久。財報顯示，SpaceX二季度資本開支超過180億美元，較市場預期高出近40%，其中絕大部分資金用於建設資料中心及其他AI相關支出。

AJ Bell投資總監拉斯·穆爾德分析稱，SpaceX的同行企業出現類似高額投入時，市場就已表達過不滿。本次AI支出的規模以及遠超分析師預期的幅度，是市場集體拋售的關鍵原因。他指出，星鏈是SpaceX目前唯一盈利的業務，發展態勢確實亮眼，但如果想要股價企穩回升，公司必須拿出一條更加確定的盈利路徑。

SpaceX首席財務官佈雷特·約翰森則在財報電話會上試圖安撫市場對資本開支的擔憂。他表示，公司的資金投入保持高效，在AI算力業務上，資本投入的回本週期不到一年。

相比之下，散戶投資者將此次回撥視為買入機會，博弈太空疊加AI的長期敘事。Vanda Research點評指出，機構一開始重點關注AI資本開支大幅飆升以及短期盈利壓力，而散戶卻得出截然相反的判斷。今日的買入行為表明，投資者認為大規模AI投資反而提升SpaceX成為長期贏家的機率，而非賣出理由。

週四，SpaceX將迎來另一樁足以攪動市場的事件——內部人士股份鎖定期到期，早期股東與內部員工持有的部分股份終於可以對外出售。交易所資料顯示，這些限制性股票鎖定期到期合計9.115億股，市值超千億美元，這將使SpaceX自由流通股本擴大一倍以上。值得注意的是，接下來的8月、9月還會有更多股份陸續解禁，解禁流程將持續至12月。這是美股歷史上規模最大的IPO後股份解禁事件之一。

Spectra Markets創始人布倫特·唐納利回顧了過往幾隻受媒體高度關注的股票，觀察它們鎖定期到期、新增股份湧入市場之後的表現。歷史資料顯示，每一次首批股份解禁，都形成了可買入的底部，只不過股價修復並非全部V型反轉。唐納利評論稱，該事件的影響到現在大機率已經被市場定價，即將到來的供給衝擊，現階段更可能是干擾因素，而非有效的看空訊號。