摩根士丹利分析師亞當·喬納斯在最新評級報告中，為SpaceX描繪了一個極為樂觀的“牛市情景”：股價有望衝擊600美元，對應估值飆升至8萬億美元，屆時將成為全球市值第一的公司。然而，這一目標實現的前提極為苛刻，需要“一切以最完美的方式發展”。

喬納斯指出，要達到600美元，SpaceX首先必須成功大規模部署軌道AI資料中心，並且成本要降至目前水平的一半。這高度依賴公司正在研發的完全可複用重型火箭Starship，只有實現高頻、高效的飛行，才能支撐起如此龐大的太空基礎設施。其次，Starlink的業務必須遠超當前的家用網際網路服務，擴充套件到為AI機器人提供連線。牛市情景假設到2040年，將有數億甚至數十億台AI驅動的機器人接入Starlink，平均每使用者收入（ARPU）達到35美元。

從當前133美元的股價到600美元，這條路徑主要依賴於目前尚不存在的技術和尚未規模化的業務，並假設一切都以最理想的方式發展。這一設想反映了市場對SpaceX在AI與太空融合領域潛力的高度關注，但也凸顯了其面臨的技術與商業化挑戰。投資者需理性看待這一極端情景，它更多是分析師對長期可能性的探討，而非近期可實現的目標。