波士頓動力估值暴漲的背後，是現代汽車集團與軟銀之間一場精妙的期權博弈。據韓國媒體報道，2022年至2025年第三季度，波士頓動力累計虧損約1.38萬億韓元。為應對資產減值風險，現代汽車集團累計向波士頓動力注入了約3.28萬億韓元（約合24億美元）的資本。

現代汽車通過向軟銀出售看跌期權，同時自身持有看漲期權，成功穩住了軟銀，使其暫不出售所持股權。這一安排為現代汽車贏得了寶貴的時間視窗，以便推進其重組或上市計劃。

分析人士指出，這種期權結構既保護了軟銀的下行風險，又保留了現代汽車未來回購股權的靈活性。波士頓動力作為機器人領域的明星公司，其估值波動一直備受關注。此次期權博弈顯示出大股東在複雜股權結構下的策略性操作，也反映出機器人行業高投入、長週期的特點。

目前，現代汽車與軟銀均未對具體條款置評。市場關注這一安排能否最終實現雙贏，以及波士頓動力能否在持續虧損後迎來轉機。