太空與衛星通訊公司 SpaceX（納斯達克程式碼：SPCX）自 6 月創下每股 225.64 美元 的歷史最高紀錄後，股價一路走低，市值已累計蒸發超過 1.2 萬億美元。這一跌幅幾乎相當於特斯拉當前的整個市值，標誌著投資者對高增長科技股的情緒發生了重大逆轉。

週一，SpaceX 股價下跌逾 1%，收於 113.50 美元，延續了近期的頹勢。過去 16 個交易日中，該股有 13 個交易日收跌。儘管股價大幅下挫，期權市場的表現卻顯示出複雜訊號。按權利金價值計算，看跌期權的交易量超過了看漲期權，但一些大型機構交易則呈現中性至看漲的傾向。市場資料顯示，散戶交易者仍在積極買入廉價看漲期權，押注股價將迅速反彈。

分析師指出，華爾街正日益關注人工智慧投資的回報率，這使得投資者對那些資本支出龐大的公司更加謹慎。SpaceX 在 AI 基礎設施和星鏈（Starlink）擴張方面的鉅額投入，可能是市場對其估值產生疑慮的原因之一。

市場的焦點現在轉向 SpaceX 在創紀錄的首次公開募股（IPO）後釋出的首份財報。這份財報不僅將揭示公司的經營狀況和管理層的前景展望，還將觸發一項關鍵事件：自 8 月 6 日 起，約 9.115 億股 股票的鎖定期將到期，這些股份屆時將可在二級市場出售。大量解禁股可能帶來的拋售壓力，是當前投資者最為擔憂的風險之一。

此次市值的大幅縮水，也反映出整個高增長科技板塊正面臨重新定價的壓力。在利率持續高企的環境下，市場對遠期現金流的折現要求更高，這對 SpaceX 這類需要大量前期投入、盈利週期較長的公司構成了挑戰。投資者正在等待首份財報中關於收入增長、利潤率以及管理層對資本支出計劃的指引，以判斷公司能否在激烈的太空競賽中維持其領先地位和估值水平。