雅虎財經近日發表評論文章，預測特斯拉（NASDAQ: TSLA）股價的下跌將證明是一個極佳的買入機會。文章指出，特斯拉股價今年已下跌30%，但公司長期增長前景並未受損，隨著投資者對Robotaxi推出的預期被重置，當前股價回撥可能為長期投資者提供良機。

文章分析，特斯拉股價在2026年下跌並非源於AI股拋售或市場問題，而是由於成本上升和資本支出高企，加上每輛電動汽車收入低於預期以及Robotaxi收入預期推遲，導致市場對近期盈利和利潤率預期下調。年初時，投資者曾因馬斯克對Robotaxi的樂觀表態、Model Y改款後電動車銷售復甦以及新低成本車型的推出而抱有更高期望。

然而，截至2026年8月，情況已發生變化。首席財務官Vaibhav Taneja在財報電話會議上表示，2026年資本支出預計將超過250億美元，且未來兩三年還會增長。成本增加源於原材料價格、電動車銷售融資成本以及研發支出，包括Semi卡車、Optimus、Cybercab等新產品的預生產爬坡成本。管理層正通過強調安全優先及在廣泛推廣前釋出下一代FSD軟體v15來重置Robotaxi的預期。此外，由於折扣和不利的銷售組合（低價車型銷量增加），每輛車的平均收入低於預期。

文章認為，資本支出和研發成本增加本身並非問題，反而可能是積極因素，因為投資者希望特斯拉投資於Robotaxi和Optimus等增長計劃。同時，對供應鏈（鋰精煉、磷酸鐵鋰電池、半導體制造）和生產爬坡（Semi卡車、Cybercab、Optimus、Megapack）的投資將降低公司風險並推動增長。為刺激電動車銷售而增加的融資成本符合特斯拉積極擴大生產和贏得市場份額的戰略，也促進了FSD訂閱量同比增長56%。此外，由於第一季度末庫存較高，特斯拉積極提供財務激勵，現在庫存已清理，折扣和激勵措施可能減少，定價能力或會改善。

文章指出，真正的問題在於Robotaxi推出的推遲。早在4月份的財報電話會議上，馬斯克就表示在FSD v15釋出前不會大規模推出Robotaxi，而FSD v15預計要到2026年底或2027年初才能釋出，因此Robotaxi的推廣規模不太可能達到投資者年初或去年首次推出時的預期。雖然將增長與完善FSD軟體掛鉤是合理的，但這不符合許多投資者關注無人駕駛Robotaxi車隊規模和城市數量的敘事。在最近的財報電話會議上，管理層淡化了這些指標，AI負責人Ashok Elluswamy表示在擴充套件新城市方面投入相對較少，Taneja則強調能在較小車隊中受控地解決問題。

文章總結，特斯拉管理層已明確當前重點不是城市或車隊數量，而是完善FSD v15並增加在其開發版本下的行駛里程。這或許不是大多數投資者想聽的，但現實已反映在股價中，未來Robotaxi的進展應會獲得更積極的回應。屆時，投資者會將資本支出增加視為增長投資而非股價拖累。