雅虎財經（Yahoo Finance）近日刊發評論文章指出，特斯拉（Tesla）未來一年的股價驅動力將主要來自Megapack儲能、Robotaxi和人形機器人Optimus，而非Model Y的生產。文章認為，汽車業務為特斯拉提供現金流，而儲能、FSD訂閱、Robotaxi和Optimus才是價值創造的核心。該媒體對特斯拉給出364.24美元的目標價，較當前336.87美元的股價有約8.13%的上行空間，並維持買入評級，置信度為90%。

文章分析稱，特斯拉股價今年以來已下跌25.09%，過去一個月下跌11.55%，目前較52周高點498.83美元低約21%。2026年第二季度財報顯示出這種張力：營收同比增長25.5%至282.4億美元，交付量創紀錄達480,126輛，但非GAAP每股收益0.33美元低於預期的0.54美元，營業利潤率因AI和研發支出壓縮至1.4%。

然而，非汽車業務正在放量。能源部署達13.5吉瓦時，服務收入增長50%，FSD訂閱使用者同比增長56%至148萬。馬斯克曾將電池稱為AI的瓶頸，並稱能源業務增長極快，對AI資料中心的擴張至關重要。這一觀點解釋了為何AI基礎設施供應商（如電力、冷卻、網路裝置商）持續受到市場關注。

文章還給出了看漲與看跌兩種情景。看漲情景下，未來12個月目標價為454.51美元，對應34.92%的回報率，依據是Robotaxi已在七個美國市場運營，累計無監督行駛里程超過38萬英里，且安全記錄良好；Megapack 3計劃於2026年投產，設計產能50吉瓦時；Optimus Gen 3生產線正在弗裡蒙特安裝，設計年產能100萬台，馬斯克稱之為“史上最偉大的產品”。華爾街共識目標價為395.34美元，介於該媒體的基準與看漲情景之間。

看跌情景下，目標價為332.59美元，對應1.27%的虧損。第二季度自由現金流為負10.9億美元，能源業務毛利率從39.5%降至20.4%（受保修調整和關稅優惠消失影響），預測市場認為Optimus年底前釋出機率僅10%，加州Robotaxi落地機率為16.5%。多頭則認為利潤率壓縮是主動再投資的結果，運營支出增長47%用於AI、研發和CEO績效獎，現金儲備達435億美元，同比增長179%，公司有能力繼續投入。

文章將特斯拉與輝達（NVIDIA）和Rivian進行對比。輝達作為AI與機器人領域的直接對標，其Isaac GR00T人形機器人基礎模型和DRIVE Hyperion自動駕駛平台與特斯拉的Optimus和FSD直接競爭。輝達滾動市盈率44倍，季度營收816億美元，同比增長85%；而特斯拉滾動市盈率高達311倍，這一差距表明市場已為特斯拉的AI變現提前定價，但利潤表尚未兌現。Rivian則是純電動車代表，其與Uber合作目標部署5萬輛R2 Robotaxi，並分拆Mind Robotics對標Optimus，但市值僅210億美元且毛利率為負，債務權益比1.46，凸顯特斯拉在規模、現金和垂直整合上的優勢。

文章最後給出2026-2030年的目標價預測：2026年355美元、2027年364美元、2028年395美元、2029年425美元、2030年460美元，並指出若Robotaxi規模化且Optimus實現其1000萬台年產量目標的一小部分，股價有望升至688美元的看漲情景。然而，這些預測均基於特斯拉在儲能、FSD變現和Optimus量產上的順利執行。