花旗集團近日公開宣佈，曾經主導美股市場的“七巨頭”（Magnificent Seven）概念已經“死亡”，認為投資者需要尋找新的增長組合。這一判斷基於該組合中多隻股票的持續疲軟表現，尤其是特斯拉在釋出不及預期的財報後單日暴跌近15%，成為拖累整體情緒的關鍵因素。

然而，一位來自247WallSt的分析師Joey Frenette提出了不同看法。他認為，恰恰是花旗的“死亡宣言”和市場的悲觀情緒，創造了該組合多年來最強的深度價值買入機會。Frenette指出，七巨頭中的多數公司基本面在過去一年中實際上變得更加紮實，只是市場情緒暫時掩蓋了這一點。

以微軟為例，其遠期市盈率已降至20倍以下，對於一家深度佈局企業級AI的科技巨頭而言，這一估值水平在歷史上並不多見。Frenette認為，隨著AI資本支出的回報逐漸顯現，微軟等公司的價值將重新被市場認可。同樣，蘋果雖然近期表現相對穩健，但其謹慎且注重成本的AI策略——特別是即將推出的Siri AI——有望在即將到來的裝置釋出週期中，催生一輪堪比疫情封鎖期間的換機潮，從而成為股價的強力催化劑。

Frenette進一步分析，當前市場對AI相關資本支出的高投入持懲罰態度，疊加中東地緣衝突的不確定性，七巨頭短期內可能仍將承壓。但正是這種壓力，使得這些股票從“輝煌”變得“平凡”，從而為價值投資者提供了入場視窗。他認為，除了估值依然偏高的特斯拉，其餘六隻股票在2026年下半年有望證明自己“依然活著”。

從資金流向角度看，Frenette觀察到一場拔河比賽正在七巨頭與半導體板塊之間展開。過去一段時間，資金大量湧入超買的半導體股，而AI的最終受益者——那些購買晶片並構建AI應用的大型科技公司（即七巨頭中的多數）——卻被冷落。一旦這些公司的AI投入開始轉化為實實在在的利潤，資金很可能從半導體板塊輪動回七巨頭。近期對沖基金的買入活動也暗示，七巨頭的價值投資邏輯正處於近年來最強的時刻。

Frenette總結道，雖然七巨頭目前看起來“已死”，但他不會押注它們的“復活”。當市場焦點從AI的“承諾”轉向“盈利”時，該組合中的大部分股票有望重拾升勢，甚至在未來一年跑贏標普500指數。