8月6日，宇樹科技（688836）公告確定首次公開發行（IPO）發行價為150.8元/股，網上、網下申購日均為8月10日，繳款截止日為8月12日。這家被稱為“人形機器人第一股”的公司，即將正式登陸A股市場。

本次IPO採用戰略配售、網下發行與網上發行相結合的方式，擬公開發行新股4044.64萬股，佔發行後總股本的比例為10%。其中，網上初始發行數量為647.10萬股，網下初始發行數量為2588.62萬股，初始戰略配售數量為808.93萬股。發行完成後，公司總股本將達到4.046434億股。

作為國內具身智慧領域的代表性企業，宇樹科技的估值備受市場關注。從投行反饋看，中資機構普遍持樂觀態度。建銀國際給出了1090億元的二級市場估值；浦銀國際則認為，考慮到宇樹科技的業績增速與盈利水平均大幅領先於同行優必選，其估值具備較強合理性。

橫向對比來看，截至8月5日收盤，港股已上市的具身智慧企業中，仙工智慧總市值為63.5億港元（約合人民幣54.6億元），越疆總市值為114.4億港元（約合人民幣98.4億元），優必選總市值為447.8億港元（約合人民幣385.3億元）。根據公司年報，這三家公司2025年尚未實現盈利。從營收規模看，仙工智慧、越疆、優必選2025年營收分別約為4.4億元、4.9億元和20億元。

宇樹科技的業績表現則明顯不同。根據招股書，2023年至2025年，公司營業收入分別為1.59億元、3.92億元、17.08億元，淨利潤分別為-1114.51萬元、9450.18萬元、2.88億元。在高投入的高效能通用機器人行業中，宇樹科技是全球少數實現規模化銷售並盈利的機器人公司之一。

不過，進入2026年，公司增速有所放緩。據經審閱的財務資料，2026年1-3月，宇樹科技實現營業收入4.23億元，同比增幅由上一年度的332.64%回落至68.49%；同時，因研發費用、銷售費用等期間費用大幅增加，扣非後淨利潤由上年同期的8483.65萬元降至4025.36萬元，同比下降52.55%。公司預計，2026年1-6月營業收入約為10.52億元至11.28億元，同比增幅約35.62%至45.41%；扣非後淨利潤預計約為2.36億元至2.83億元，較上年同期下降約21.97%至6.43%，但降幅較第一季度將明顯收窄。

宇樹科技成立於2016年8月，前身為宇樹有限，2025年5月整體變更為股份有限公司，2026年正值公司成立十週年。公司專注於高效能通用人形機器人、四足機器人、機器人元件及具身智慧模型的研發、生產和銷售。就在不久前，當地時間7月23日，宇樹科技創始人兼CEO王興興與其載人機甲產品GD01共同登上《時代》雜誌封面，標題為《機器人時代來臨》，這也是時隔8年再次有中國企業家登上該刊物封面。

從行業視角看，宇樹科技的上市定價不僅關乎公司自身，也為整個具身智慧賽道提供了估值錨點。目前，A股市場對人形機器人概念熱情高漲，但相關公司普遍尚未盈利，宇樹科技憑藉盈利能力和技術積累，其上市後的市場表現，或將成為觀察這一賽道投資熱度的風向標。