週四，特斯拉在奧斯汀市中心的一場邀請制活動上，正式將Cybercab投入商業運營。這款雙座無人駕駛出租車沒有方向盤和踏板，乘客現在可以通過公司的Robotaxi應用叫車，加入自2025年6月以來已在當地載客的無人駕駛Model Y車隊。活動前夕，特斯拉股價上漲5.7%，收於約376美元，CEO埃隆·馬斯克在X上發文預熱，稱將迎來“Cybercab風暴”。然而，這場“風暴”目前規模有限：得克薩斯州僅授權45輛Cybercab在全州範圍內進行無人駕駛運營。更值得注意的是，就在六週前，特斯拉自己將Cybercab從2026年量產計劃中移除。此次釋出明確了乘客在哪裡可以找到Cybercab，但並未明確特斯拉何時能以有意義的規模生產它們。

從概念到量產 特斯拉最早在2024年10月將Cybercab作為概念車展示，這款雙座車採用蝶翼門設計，沒有駕駛員控制裝置。數月來，公司在美國多個市場測試了配備人類駕駛員和傳統控制裝置的版本。週四亮相的是量產版。根據特斯拉最近提交的季度檔案，公司已於今年早些時候開始生產該車型。活動本身規模不大，通過Robotaxi乘客抽獎隨機選出了五名獲獎者，但其背後的部署是商業化的。在奧斯汀，付費乘客現在可以叫到一輛近兩年前還只是舞台上概念車的車輛。然而，特斯拉並未在釋出中透露生產率或新的量產時間表。

7月信函撤回量產承諾 特斯拉在第一季度更新中告訴投資者，Cybercab、Tesla Semi和Megapack 3計劃於2026年開始量產。但7月22日釋出的第二季度更新不再做出這一承諾。Semi和Megapack 3仍計劃今年投產，但措辭已從“量產”改為“生產”。Cybercab則完全從相關表述中消失。此外，更新也不再承諾Optimus機器人的量產。特斯拉並未讓外界猜測原因，7月信函明確指出，電池組產能擴張是近期車輛產量提升的主要限制因素。信函稱，公司正在提高4680電池的產量，以支援Cybercab、Tesla Semi和Model Y的生產爬坡。值得注意的是，工廠本身並非制約因素。特斯拉的安裝產能表顯示，得州超級工廠的Cybercab生產線年產能超過12.5萬輛，且已在生產中。而得州註冊的45輛Cybercab僅佔其中極小部分。

從45輛車到營收的路徑 特斯拉已向投資者表明其意圖：在第一季度更新中，公司預計Cybercab將開始取代現有的Model Y車隊，並最終成為車隊中銷量最大的車型。這一雄心與45輛的現實相距甚遠，而實現路徑正取決於特斯拉在7月點名的電池瓶頸。不過，相關投入已在加速。特斯拉將2026年資本支出計劃提高至250億美元以上，幾乎是近年年度水平的近三倍。第二季度資本支出是去年同期的兩倍多，當季自由現金流為負。換言之，支出正在加速，而它本應帶來的營收仍受制於電池。事件發生的順序之所以重要，是因為股價的估值。特斯拉的遠期市盈率約為155倍，基於市場對其明年盈利的預期——這一價格或許已假設“Cybercab風暴”會如期而至。

週四的活動完成了釋出所能做到的事：證明了產品，並讓付費乘客坐上了車。但它無法改變特斯拉在7月指出的制約因素。目前，Cybercab業務的節奏很可能取決於電池產量，這才是值得關注的數字。